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收购usdt(www.caibao.it):和辉光电募投项目被质疑投向落伍产物,存在产能过剩风险

admin2021-10-25137

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上海和辉光电股份有限公司的主营产物是中小尺寸AMOLED半导体显示面板,量产产物主要应用于智能手机、智能穿着以及平板/笔记本电脑等消费类终端电子产物,同时努力研发适用于车载显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的相关AMOLED半导体显示面板产物。

财务数据显示,和辉光电在2017年到2020年上半年始终存在大额亏损,而同期可比行业上市公司如京东方,则早已率先实现盈利。

凭据公然信息显示,维信诺在2018年10月发布公告,拟投资440亿元在合肥上马第6代柔性AMOLED生产线,且该公司在河北固安的6代柔性AMOLED项目于2018年四季度投产;深天马的第6代柔性AMOLED生产线项目预计于2021年上半年封顶;京东方绵阳第6代AMOLED(柔性)生产线项目(4.8万片/月)也于2019年正式投产。

然则从上述主要公司业绩显示来看,维信诺2020年前三季度营业额同比增进6.63%、扣非净利同比下滑21.95%,深天马2020年前三季度营业额则同比下滑3.15%。而和辉光电自身业绩同样尴尬,一直延续大额亏损,2020年上半年亏损额度也未见削减。

不仅如此,招股书也披露同行业可比的维信诺和三星电子2019年第六代线的产能利用率并不高,且在2020年一季度产能利用率还有所下滑,在和辉光电的募投项目达产后,是否将导致AMOLED面板产能过剩,加倍值得关注。

另据招股书披露,和辉光电的AMOLED屏分为刚性和柔性AMOLED面板两类产物,凭据Omida数据,2019年全球刚性和柔性AMOLED面板出货量分别为3.9亿片和1.94亿片,预计到2025年刚性和柔性AMOLED面板出货量分别为4.4亿片和6.01亿片,从中可以看到,柔性AMOLED面板将对刚性AMOLED面板形成较大替换。

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在2018年8月给2018中国显示学术会议的书面报告中,中国科学院院士欧阳钟灿也曾预计,到2020年,柔性AMOLED屏需求量将逾越刚性AMOLED屏需求量;不外,他同时提醒到,海内柔性AMOLED建线太多,有可能泛起产能过剩,各地需注意投资风险。

和辉光电本次上市设计召募资金投向第六代AMOLED生产线产能扩张项目,预计简称一条刚性AMOLED和一条柔性AMOLED产线,产能均为7.5K/月。对此,招股书也提醒风险:“公司重点生长刚性AMOLED面板、柔性产能相对有限,可能存在被柔性面板替换或迭代的风险”。

在此靠山下,公司本次上市设计投资建设的产能扩充设计,仍然大量新增刚性AMOLED面板产能,这是否相符产业的生长方向是值得嫌疑的。

不仅如此,凭据招股书披露和辉光电将大部门银行存款存入了关联方上海银行,同时也向上海银行借入了大量银行贷款,从2019年终和2020年上半年终的数据来看,和辉光电在上海银行的存款余额大致是贷款余额的3倍以上,而同期利息收入金额还略低于利息支出金额。这也就意味着,关联方上海银行以零成本,从和辉光电获得了数亿元存款。

而且从和辉光电对上海银行的存款和利息收入匹配来看,2019年和2020年上半年平均利率约为2%,相近于一年期定期存款利率,也即和辉光电在上海银行存入的存款并非一样平常所需的流动资金,在此靠山下,公司却未将部门存款用于归还银行贷款。

此外,凭据招股书披露,上海华虹(团体)有限公司此前也是联和投资旗下企业,与和辉光电为统一现实控制下的关联方;2020年6月联和投资将所持上海华虹(团体)有限公司股权出让。

招股书披露,和辉光电的董事长傅文彪先生在2009年至2016年任华虹团体董事长,2016年之后最先担任和辉光电的董事长。但据公然信息显示,华虹团体的子公司“上海华虹NEC电子有限公司”、“上海宏力半导体制造有限公司”等在2018年8月注销时,董事长仍为傅文彪先生,也即在2016年到2018年8月时代,傅文彪先生同期担任着和辉光电董事长,和华虹团体多家子公司的董事长。对此,招股书并未做出详细披露。

网友评论

1条评论
  • 2021-10-25 23:35:56

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